扫一扫,慧博手机终端下载!

位置:首页>>图片资讯>>单品种三天8000亿成交!最高获利523%!“扶贫果”苹果期货的狼烟为何而起?

单品种三天8000亿成交!最高获利523%!“扶贫果”苹果期货的狼烟为何而起?

作者:环球 郑娜    发表时间:2018-05-17    来源:老虎财经

5月14日,苹果期货暴涨4.23%,突破苹果期货上市以来的新高,同时刷新4月末创下的成交量新高,交易额达到超1700万。


5月15日,苹果进一步扩大涨幅,最大涨幅超6%,收涨5.99%,成交量达到2500万。


5月16日,苹果期货连续第三日展现了疯狂的走势,多空博弈之下苹果期货上演天地板,交易额3500亿元,逼近沪深两市合计4019亿的成交额。


短短三天,苹果期货作为一个单一品种,累计成交量接近8000亿,其相当于沪市4日的成交额。


如果将时间进一步拉长——以主力合约AP1810来说,自2月22日盘中创下5841的低点以来,苹果期货在震荡中上行,直到4月9日,苹果期货开始强势上涨,一路神挡杀神佛挡杀佛,从4月9日的收盘价6586上涨至今日近9000元,累计涨幅达36.65%。


若是考虑到期货市场的保证金交易的杠杆属性,按先前7%的保证金水平计算的话,一手苹果期货在这一个月的收益率将是惊人的523.57%。


为何一个单一品种的期货,会如此疯狂?


30年一遇的天灾?


苹果期货这波涨势,以寒潮引起减产而形成推动力。


4月6日到7日,一场罕见的寒流侵袭华北、西北苹果主产区,造成了盛花期的苹果悲剧。清明节后,苹果期货价格势如破竹,再也没回过头。


随后,各大机构都陆续开展产区调研,得出了非常悲观的结论。


据调研显示,今年是种苹果30多年来遇到的最大天灾。山东、河南、河北、山西、陕西、甘肃等北方几个主要苹果产区纷纷减产,致使最终全国优质果减产至少50%以上。


而从实地调研来看,情况可能更加糟糕。根据某自媒体期货研究员描述,华北地区实体探访减产比例在7成到9成不等,可谓民不聊生。


郑商所苹果期货是全球首个鲜果期货。在国内,由于苹果种植是众多贫困农户的主要收入来源,作为市场避险工具的苹果期货又被称为“扶贫果”。


事实上,就在今年年初,以郑商所配合保险公司进行的“苹果精准扶贫”市场风险理赔,就在财经媒体圈刷过一次屏。


而部分果农因为提前获悉减产事宜,便反手在期货市场上大量砸多头——事实上,果农借助期货市场对冲经营压力的现象,在期货市场非常常见。


另一方面,则是期货仓单要求与现货不一造成的强烈预期差,导致的报复性反扑。


有分析指出,此前曾出现关于纸加膜苹果能否交割的争议,致使一级品苹果期货在2月份时,一度跌至不足6000元,相当于不到3元人民币一斤。这样低的价格基础为出现反弹奠定了基础。


然而,值得注意的是,苹果在中国更多的是作为鲜果消费。


资料显示,中国是全球苹果最大生产国、消费国和出口国,苹果以内销为主, 出口量占比较少。消费总量较大,消费结构单一,主要以鲜食消费为主,占到总消费的八成以上;加工产品消费占比相对较小,目前在10%左右,加工环节主要以果汁、果醋、果酱等下游加工企业为主。


这意味着,大量的苹果其实是被普通消费者作为水果直接食用了,然而,苹果并不像猪肉、“蒜你狠”或者是其他生活必须的口粮一样,具备不可替代性,其弹性非常大。毕竟,苹果如果太贵了,可替代的水果实在不少。


而相对“刚需”的加工产品消费仅占10%左右, 50%的预期减产或许难以为9、月份上市的新苹果提供真正的上涨动力。


杠杆狂欢


在经历了去杠杆之后,成交量活跃的期货市场,成为了杠杆投资客为数不多的投机博弈市场。而苹果自身带来的高杠杆交易,则加大的品种整体的投机氛围。



来源:期货日报


上图是郑商所此前公布的苹果期货合约。2017年12月22日,苹果期货作为全球首个鲜果期货品种在郑商所正式挂牌上市。


按合约规则来看,苹果期货的交易保证为7%。那么,按照交易所公布的合约挂牌基准价7800元/吨为标准,10吨/手,交易保证金7%,做一手苹果期货需要5460元;如果按照目前期货公司保证金加3%的惯例,一手大概需要7800元,相当于10倍杠杆。


事实上,在金融去杠杆的背景下,许多民间配资开始转向期货市场,而由于原油期货、苹果期货作为国内品种开了先河,许多炒客开始纠结资金势力,试图玩一票大的。


事实上,在连续三日的疯狂之后,郑商所已经提醒了苹果期货的交易风险,随后又发布了手续费调整通知:自 2018 年 5 月 17 日起,苹果期货 1807 合约、1810 合约、1811 合约、1812 合约、1901 合约、1903 合约、1905 合约日内平今仓交易手续费调整为3元/手。


事实上,郑商所此前曾将苹果期货1807合约交易保证金标准调整为10%,但这也未能遏制苹果期货的上攻势头。


然而,虽然目前大涨的行情有全国苹果产量下降的预期作为支撑,但不断刷新历史新高的迅猛涨势,似乎已经脱离了苹果期货的基本面,或许大佬炒作的因素更多于减产带来的影响。


此苹果非彼苹果


值得注意的是,市场上的现货苹果与期货苹果并不一致。郑商所此前对苹果期货交割标准的规定表示,需是一等或以上等级的红富士苹果:“基准交割品:符合《中华人民共和国国家标准 鲜苹果》(GB/T 10651-2008)(以下简称《苹果国标》)一等及以上等级质量指标且果径80mm的红富士苹果,其中质量容许度不超过5%,磨伤、碰压伤、刺伤不合格果之和占比不作要求。


日常消费的苹果实则达不到目前郑商所的交割规定。


一德期货研究团队在调研过程中发现,寒流的影响导致果子减少,也直接使得优质果明显减少:长出来的应该大部分果径为70mm甚至65mm、60mm。这造成了山东可交割的优质果至少减产40%,河南、河北减少50%以上,再加上山、陕、甘三省总产量减产70%以上,最终全国减产50%,优质果减产至少50%以上。


业内人士分析指出,正是由于此前市场对作为新品种出现的苹果期货认识产生误差,对交割标准的理解产了偏差,认为纸加膜苹果也可进行交割,最终致使苹果期货在2月份时,一度跌至不足6000元。


有分析指出,历史上红富士的现货批发价格最高到过5元/斤附近,即使期货溢价20%,理论高点在12000元/吨左右。


据悉,有市场传闻称,期货大佬傅海棠在出席公开场合时明确看多苹果期货,称价格可以达到10000以上。以红富士的历史价格来看,傅海棠理由亦有支撑。


不过这样的标准或许难以持续。有分析指出,交易所最初设定合约交割标准时,是以国标为标准,但这与贸易习惯存在较大差异,致使现货苹果始终难以转化为交割品,最终推动旧季苹果上涨,对于空头卖出保值很不利。


这使得刚推出的苹果期货并不会对产业升级、农民增收产生助益,难以真正为实体经济服务。


免责声明:本网站资讯由计算机自动采集于网络、报纸、杂志等其它媒体,如侵犯了原作者的版权,请来信告知,本站将立即删除。
友情链接
财新网财经网CCTV股票价值中国网研究报告外汇谷华讯财经财股网模拟炒股股市动态分析
中国网财经叩富网财汇国际卓创塑料网信用卡信用卡论坛东方白银网投资数据库 外汇通 方舟财经
理财安心贷安盛天平外汇论坛贷款知识  金银岛财经钢联资讯小额贷款国鑫黄金前瞻产业研究院
网贷天眼现货白银明富金融研究报告股票基础知识齐鲁财富网
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2018 Microbell.cn 备案序号:冀ICP备13013820号-4  冀公网安备:13060202000665
运营公司:贵州绿色硅谷投资管理有限公司
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!