伊利股份研究报告：中银国际-伊利股份-600887-竞争优势突出，未来弹性值得期待-181022
| 股票名称： 伊利股份 | 股票代码： 600887 | 分享时间：2018-10-23 10:20:56 |
| 研报栏目： 公司调研 | 研报类型：  (PDF) | 研报作者： 汤玮亮 |
| 研报出处： 中银国际 | 研报页数： 24 页 | 推荐评级： 买入 |
| 研报大小： 1,270 KB | 分享者： 色****奇 | 我要报错 |
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【研究报告内容摘要】两大优势：渠道下沉提前布局+产品培育更新能力强。伊利费用投放效率更高，竞争长期有望趋缓，较高业绩弹性可期。奶粉、并购、豆乳，或有惊喜。我们认为股价变动已经体现18年较高强度费用投放对业绩的影响。龙头持续收割份额，但龙头间竞争格局变化不大，估计3Q18伊利、蒙牛费用投放环比有所改善，伊利渠道下沉提...展开全文>>
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